21世纪经济报说念记者李域

一则东说念主事变动，近日在资产措置行业激发波浪。21世纪经济报说念记者了解到，以“定投十年赚十倍”标语出圈、被视作“大V拥抱监管”标杆的“银行螺丝钉”（真名王磊），已从某大型券商辞职，转投雪球基金。

这位措置限度一度冲突200亿元、加盟持牌机构时被业内视为合营模范样本的顶流大V，最终没能把“模范”两个字写到终末。而这一进一出，折射出的远不啻是一个东说念主的职业礼聘，更是一份对于基金大V与持牌机构共处的行业实验的中期申报。

现时，监管不竭打出计谋组合拳，推动公募行业由“限度导向”转向“投资者申报导向”，行业转型已从理念观点落地为轨制化条目。在此布景下，“大V+机构”模式也迎来了系统性校准，将来，中国的基金投顾行业将向专科化、机构化、普惠化标的高质地发展。

故事的起原，简直是教科书式的双赢。

2021年11月，证监会下发《对于范例基金投资残忍行为的告知》，明确不具备基金投顾业务经验的机构不得提供基金组合策略残忍。通宵之间，活跃在微博、雪球、公众号上的基金大V们被集体收编，要么把组合交给持牌机构垄断，要么我方收用天禀、入职机构。

银行螺丝钉选了后者。公开信息露出，银行螺丝钉真名王磊，毕业于北京邮电大学，是基金投资与愉快策略的财经类自媒体创作家，在2015年4月灵通自媒体账号“定投十年赚十倍”，当今在雪球上领有97.4万粉丝，微博上有149.6万粉丝，当作超东说念主气基金大V，其措置组合限度逾越200亿元。

2022年5月，他率领“钉大”团队合座加盟上海某券商，出任公司首席投顾官，组联合产与策略同步平移至证券公司投顾业务，公众号保持日更，粉丝运营与内容节拍照葫芦画瓢。

彼时，券商辅导默示，引进“银行螺丝钉”是公司践行买方投顾、完了平台化发展模式的有用探索。公开数据露出，限度2022年底，加盟机构基金投顾措置限度逾越149亿元，该公司亦然国内首批冲突百亿限度的基金投顾机构之一。

在阿谁大V和投顾机构大量还在磨合期的阶段，银行螺丝钉与持牌机构的“牵手”是行业里少有的高适配案例：机构赢得了稀缺的超等IP流量进口，大V则拿到了持牌的合规身份，看起来两边各取所需。

有关词，这桩标杆合营的另一面，是功绩拷问从未真的退场。

银行螺丝钉领先干涉民众视线，靠的是一句响亮的标语：“定投十年赚十倍”。这一预期背后，对应的是始终年化约25%的收益水平。有关词凭证公众号“微积重量化价投”对其指数组合畴前十年的功绩拼接揣摸，推行累计收益率约为22.1%，折算成年化收益率仅2.14%。

这个数字，简直与同时银行愉快家具的年化收益率持平。

更受照料的是，2025年1月曝光的有关私募基金“仟上螺丝钉主动优选天益私募证券投资基金2期”，在建造后至2025年本事，跑输商场指数、赔本幅度较大，这些齐与“定投十年赚十倍”的宣传酿成显著反差。商场对螺丝钉投顾智商的质疑，一度演化为一波威望不小的舆情。

需要客不雅指出的是，基金投顾的“投”与“顾”本即是两件事，投顾的中枢价值在于通过不竭追随改善投资者的持有行动，缩短“追涨杀跌”等非感性操作带来的损失，而不单是是创造逾额收益。但问题在于，当大V用“十年十倍”这类高预期标语始终西席商场时，投资者心里其实装的是基金司理的预期，这种预期差，最终也会以心思落差的方式纠合开释。

有投顾业内东说念主士对比了大V与机构投顾组合的功绩透露，指出大V合座功绩并不隆起，可是擅长通过夸大预期等方式获取更多收入。

在券商东说念主士看来，对于牵手顺利的大V和机构而言，机构能否在安全领域内利用大V的影响力，戴着枷锁的大V又能否称愿起舞，是需要经受的多重检会。

对于银行螺丝钉离开的具体原因，两边均未公开表态，但这次东说念主事变动背后的多紧迫素激刊行业想考。

事实上，银行螺丝钉的辞职，并非寂寥事件。畴前几年，访佛的“出编”案例并不鲜见：有大V离开机构转投且慢，也有部分大V以致在合营期内就被关停自媒体账号。行业的牵手潮退去后，留住的不是童话，而是一系列需要回复的问题。

发轫是合规身份与扮装定位的调度。21世纪经济报说念记者了解到，行业内此前就发生过有投主顾理东说念主发文教导商场风险、匡助客户作念资产竖立、给出投资残忍，但此类言论及行动却毁伤了公司利益，与合规条目产生径直冲突的情况。有券商东说念主士也默示，为了确保合规，公司将基金投顾业务融入合座合规风控措置体系，在基金投顾业务的各个要领，齐制定了相应的合规风控措置轨制。

其次是不厚实的生态与环境。有大V默示，行业尚未酿成厚实的生态与有用的不断机制，难以对大V与机构的相关酿成始终制衡，大V的身份变动也影响了一批客户；还有一些大V将持牌机构视为正当合规的策略输出方，客户相关仍然掌持在我方手中。

对此，记者获悉，近期盈米基金投顾作事部出台了展业合规措置主义，对展业行为包括线上渠说念，即通过公众号、短视频、直播、社群、图文等互联网平台发布内容，以及通过企业微信、电话、腾讯会议等与客户的互动相易等，与线下渠说念，即路演、沙龙、投资者碰头会、客户报酬会、讲座、培训过甚他濒临面营销行为，齐进行了范例条目，但也有业内东说念主士反映，在推行实施中仍存在“严格立法、礼聘性法令”的形态。

终末是商方位座的转向。现时，监管推动的基金降费、薪酬矫正、销售职业费上限调降等措施，推行齐是在倒逼行业从“以销量论骁雄”转向“以投资者盈利论绩效”。当投顾职业资本高、收益不细则，机构怎么完了业务可不竭？当商场预期不竭偏离现实，谁为投资者的真实体验领略？

这些问题莫得程序谜底。但不错折服的是，中国基金投顾行业向专科化、机构化、普惠化标的高质地发展的顺次，不会因为大V的去留而更正。

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