上市公司协会数据露出，2024年前三季度上市公司研发插足达1.1万亿元，同比增长3.9%。其中科创板研发强度超9%，均高于上市公司平均水平。对于冲击科创板的苏州赛分科技股份有限公司(以下简称“赛分科技”)而言，其转换智商值得柔和。

在国内微球原料依赖入口的布景下，微球的合成是制备色谱介质的运行设施，原材料微球系制约国内科技发展“卡脖子”期间之一。赛分科技的竞争敌手苏州纳微科技股份有限公司(以下简称“纳微科技”)自称惩办了原料微球的“卡脖子”期间，杀青全程国产化。而赛分科技的中枢期间包括微球合成期间，并称具备自产微球的智商，但因产能受限对外采购部分微球。

除此以外，赛分科技前后两版招股书中，对于归拢房屋租借的出租东说念主现信披疑团。另一方面，赛分科技对于独处董事梁永伟在外兼职以及投资企业的情况，涉嫌聘用性露出。值得翔实的是，赛分科技称实控东说念主黄学英未参与关联方贪图，黄学英却曾现身该关联方两项专利请求的发明东说念主名单。

一、归拢房屋租借出租东说念主或现“不同版块”，另有其他企业位于同地址现疑团

无人不晓，承租东说念主可在租借期内使用租借钞票的权益，发生时应计入“使用权钞票”科目。

在赛分科技的使用权钞票中，有一项位于苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室的房产，系当作总部后勤使用。然而，就该处租借的房屋，赛分科技前后两版招股书露出的出租东说念主或现“不同版块”。

1.1 两版招股书中，用于管待的归拢处房产的出租东说念主或现“不同版块”

据签署日2024年8月8日的《初次公开刊行股票并在科创板上市招股露出书(注册稿)》(以下简称“签署于2024年8月8日的招股书”)“租借钞票情况”，约束招股书签署日，赛分科技租借的主要房屋情况有两项。

其中一项承租东说念主为赛分科技，出租东说念主为苏州振旺光电有限公司(以下简称“振旺光电”)，房屋坐落于苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室，面积为333.21闲居米，房钱为2.083万元/月。租借期限为2024年1月1日-2025年12月31日，用途为管待。

然而，在赛分科技新旧两版招股书中，对于该租借情况却存在信披矛盾。

据上交所公开信息，约束查询日2024年12月9日，赛分科技共露出了三版招股书，诀别为呈报稿(即签署于2022年12月24日的招股书)、上会稿(以下简称“签署于2023年12月27日的招股书”)和注册稿(即签署于2024年8月8日的招股书)。

据签署于2023年12月27日的招股书，约束招股书签署日，赛分科技租借的主要房屋情况包括四项。

其中一项房屋租借承租东说念主为赛分科技，出租东说念主为徐聪林、郑光虎，房屋坐落于苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室，面积为333.21闲居米，房钱为2.083万元/月，租借期限为2023年8月6日-2026年8月5日，用途为管待。

需要指出的是，签署于2024年8月8日的招股书露出的“使用权钞票”露出，赛分科技使用权钞票均由房屋及开导租借产生，其中包括赛分科技向徐聪林租借苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室，当作总部后勤。

由此可见，就归拢处租借房屋，在前后两版招股书中，出租东说念主和租借期限不同，且签署于2023年12月27日的招股书的露出的租借期限涵盖新版招股书的租期。

而租借信披的“异象”或不啻于此。

1.2 上述两个出租方之间或无关联关系，官宣露出租借房屋的地址使用者还现其他企业“身影”

据商场监督管制局公开信息，苏州铭鑫供应链管制有限公司(以下简称“铭鑫供应链”)位于苏州工业园区唯正路16号连合生涯广场1幢01104室。

约束查询日2024年12月9日，徐聪林是铭鑫供应链的法定代表东说念主并担任推广董事，持有铭鑫供应链40%股权；郑先虎担任铭鑫供应链的监事，持有铭鑫供应链60%股权。

此外，约束查询日2024年12月9日，徐聪林、郑先虎持股或任职的企业中，或并无振旺光电。即赛分科技招股书中露出的“徐聪林”，与铭鑫供应链的法定代表东说念主、推广董事、股东徐聪林，或系归拢东说念主。且上述二东说念主与振旺光电或无关联关系。

此外，据振旺光电官网，约束查询日2024年12月9日，振旺光电的地址为中国(江苏)解放交易磨练区苏州片区苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢303室。

据商场监督管制局数据，约束查询日2024年12月9日，经股权穿透后，振旺光电的股东诀别为文佳与曾玉红，其汉文佳是践诺约束东说念主。

同期，据公开信息，振旺光电的主要东说念主员持股或任职的企业中，或并无位于苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室的企业。

而据商场监督管制局数据，经《金证研》南边本钱中心检索发现，约束查询日2024年12月9日，位于苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室的企业，包括苏州野望软件科技有限公司、菜根姆妈(苏州)食物科技有限公司等。

不难发现，赛分科技在签署于2024年8月8日的招股书中露出的房产出租方，系振旺光电。而官宣露出，约束查询日2024年12月9日，位于该地址还有其他企业。

二、独董在外兼职或聘用性露出，实控东说念主未参与关联方贪图却“现身”专利发明东说念主名单

此番上市，赛分科技的信息露出质料或值得柔和。一方面，赛分科技对于独处董事梁永伟在外兼职以及投资企业的情况或未完好露出。另一方面，赛分科技问询修起称实控东说念主未参与关联方中徽纳米科技有限公司(以下简称“中徽纳米”)贪图背后，黄学英却曾现身中微纳米的专利发明东说念主名单。

2.1 称实控东说念主黄学英未参与中徽纳米贪图，黄学英却曾现身中徽纳米两项专利请求的发明东说念主名单

据签署于2023年12月27日的招股书，赛分科技的践诺约束东说念主黄学英通过径直、辗转持股方式，践诺约束赛分科技31.59%的表决权。中徽纳米是践诺约束东说念主黄学英投资的企业，主要股东徐炜政投资、任职的企业。

据2023年9月27日出具的《对于苏州赛分科技股份有限公司初次公开刊行股票并在科创板上市请求文献审核问询函之修起讲述》(以下简称“首轮问询修起”)，监管层条目赛分科技露出，黄学英和徐炜政存在投资交流公司的原因和布景，中徽纳米等主体的践诺约束东说念主认定是否准确，是否存在徐炜政替黄学英代持股份的情形。

对此，赛分科技默示，徐炜政担任中徽纳米等企业的推广董事、总司理，管制前述企业各种事项，黄学英未参与前述企业贪图管制。

然而，《金证研》南边本钱中心经营发现，黄学英现身中徽纳米的专利请求发明东说念主名单中。

据国度常识产权局公开信息，约束查询日2024年12月9日，“一种用自分布型脸色色浆制备的中性墨水过火制备方法”专利的请求东说念主是中徽纳米，请求日为2016年3月14日，授权公告日为2019年4月30日。发明东说念主为俞绍玫、黄学英、徐炜政，法律气象为专利权保管。

“一种用自分布型脸色色浆制备的水性墨水过火制备方法和诓骗”专利的请求东说念主是中徽纳米，请求日为2017年5月24日。发明东说念主为俞绍玫、张孟、黄学英、徐炜政，法律气象为驳回失效。

由此可见，赛分科技称黄学英并未参与中徽纳米等企业的贪图管制，但2016-2017年，黄学英却现身中徽纳米两项专利发明请求的专利发明东说念主，是否意味着参与了中徽纳米的专利研发责任？

2.2 独处董事梁永伟兼任申兰华独董并在外投资，招股书对此并未露出

再来柔和赛分科技的现任独处董事梁永伟。

据签署于2024年8月8日的招股书，梁永伟是赛分科技的独处董事，任职期限为2021年8月25日-2024年8月25日，提名东说念主为黄学英。

约束签署日2024年8月8日，梁永伟的兼职单元为江苏浩气浩然(上海)讼师事务所，兼职职务为主任兼高档合伙东说念主。

然而，据2024年6月20日出具的《安徽申兰华色材股份有限公司公开转让露出书(呈报稿)》(以下简称“申华兰转让露出书”)，梁永伟是申兰华的独处董事，任期为2023年12月29日-2025年12月5日。

且申华兰转让露出书露出，1999年9月至2019年7月梁永伟任江苏浩气浩然讼师事务所讼师、合伙东说念主；2019年7月于今担任江苏浩气浩然(上海)讼师事务所主任兼高档合伙东说念主，兼任苏州赛分科技股份有限公司独处董事；2023年12月至2024年6月20日，任申兰华独处董事。

通过上述信息可知，申兰华的独处董事梁永伟，与赛分科技的独处董事梁永伟或系归拢东说念主。

不仅如斯，申华兰转让露出书露出，独处董事梁永伟存在两家对外投资单元，诀别是上海乐顾商贸有限公司、上海添誉信息科技有限公司，持股比例诀别为1.91%、13.78%。据商场监督管制局数据，约束查询日2024年12月9日，梁永伟仍对该两家企业持股。

不难发现，梁永伟在申兰华担任独处董事的肇始时候，早于赛分科技的招股书签署日。而赛分科技招股书并未露出梁永伟在申兰华兼任独董情形，或聘用性露出。

值得一提的是，赛分科技的招股书或现“手抖”式信披。

2.3 历史上合伙树立的企业称呼“手抖”，将“优念念汀”露出成“优念念念汀”

据首轮问询修起，徐新东是赛分科技职工持股平台的合伙东说念主之一。2008年6月-2013年5月，徐新东任职于常州赛分优念念念汀新材料有限公司，赢得股权引发时徐新东是赛分科技的职工。

然而，据公开信息，存在一家名为常州赛分优念念汀新材料有限公司(以下简称“优念念汀”)的企业，法定代表东说念主为黄乐群。约束查询日2024年12月9日，该企业仍是刊出。

此外，据赛分科技官网，2007年9月，赛分科技与好意思国UCT公司在常州互助树立了赛分优念念汀新材料有限公司(Sepax-UCT)合伙公司，2007年9月树立的赛分优念念汀新材料有限公司合伙企业仍是早先为行家客户坐蓐物种和规格极为完善的SPE产物线，都备推广好意思国要领。

由此可见，优念念汀是历史上赛分科技合伙树立的企业，首轮问询修起信披或“手抖”，将其称呼多披了一个“念”字。除此以外，首轮问询修起称黄学英并未参与中徽纳米等企业的贪图管制，但黄学英却现身中徽纳米两项专利发明请求的专利发明东说念主。而况，赛分科技的独董兼职及投资信息或献艺聘用性露出的异象，一样值得柔和。

三、竞争敌手自称破解原料微球的“卡脖子”期间，赛分科技因产能受限对外采购部分微球

色谱介质在工业纯化领域惯称为“层析介质”，分析色谱领域惯称为“色谱填料”。而微球指的是未经名义修饰或功能化修饰的，直径在纳米和微米圭臬范围的球型粒子。

需要指出的是，微球的合成是制备色谱介质的运行设施，国内微球原料依赖入口，原材料微球系制约国内科技发展“卡脖子”期间之一。赛分科技自称具备三大基质微球的自主坐蓐智商，但因产能受限而对外采购部分微球。

3.1 竞争敌手纳微科技破解了原料微球材料的“卡脖子”期间，赛分科技称加大“卡脖子”领域神气经营

据签署于2024年8月8日的招股书，纳微科技主要从事高性能纳米微球材料研发、界限化坐蓐、销售及诓骗业绩，频年来亦挫折分析色谱领域。赛分科技主要竞争敌手均为海外大型科技公司，当今国内医药分离纯化领域以液相色谱材料的研发坐蓐销售为主营业务的上市公司仅纳微科技一家。

需要指出的是，在赛分科技的公告文献中，提到了“卡脖子”。

据签署于2024年8月8日的招股书的“研发模式”，赛分科技主要袭取以客户需求为导向的自主研发模式。同期，赛分科技以研发中心为载体，建树了面向客户的期间业绩平台，加大对中枢期间经营的撑持力度，通过开展高难度、“卡脖子”领域转换项宗旨经营开发，造成了具有自主常识产权的中枢期间上风。

2021年7月，强化科技转换和产业链供应链韧性被冷落，开展补链强链专项举止，加速惩办“卡脖子”贫穷，高度爱重产业链、供应链供应智商对新兴产业可不断发展的影响。

此外，据二轮问询修起，在“赛分科技的科技转换智商是否高出”的问询中，赛分科技默示，赛分科技有劲推动国内色谱行业入口替代程度，鼓舞下流医药行业解脱坐蓐要津耗材“卡脖子”的时事。

值得翔实的是，本次上市，赛分科技的募投神气包括“20万升/年生物医药分离纯化用辅料”(以下简称“20万升辅料神气”)。

据2022年11月编制的“20万升辅料神气”对应的《开导神气环境影响讲述表》(以下简称“环评讲述”)“开导神气工程分析”部分，色谱介质是生物医药、分析检测及体外会诊等领域不成或缺的中枢基础材料，其制备与诓骗被《科技日报》列为制约中国工业发展的35项“卡脖子”期间之一，门槛与壁垒较高。

在一系列计策撑持下，高端材料的国产化程度不断加速，色谱材料是分离纯化设施最不成或缺的中枢材料，亦然医药企业在药品坐蓐中的主要成本方位。跟着医药商场的快速发展，企业色谱材料系列产物产能也不断提高。当今，企业现存产能基本鼓胀，且扩充的后劲特地有限，产能不及与商场需求日益提高的矛盾日趋利弊，推广压力越来越大，产能不及问题已成为企业将来发展的普遍瓶颈。

国内竞争敌手方面，纳微科技顽固了国内微球材料的期间壁垒。

据公开信息，2021年6月23日，纳微科技在上海证券来往所科创板见效上市。当作一家掌捏中枢期间的稀缺性原料药企业，纳微科技被以为在微球粒径均一性制备和大界限坐蓐两方面顽固“卡脖子”期间壁垒。

此公开信息2021年6月3日发布的内容，纳微科技惩办卡脖子材料替代。

据纳微科技子公司官网2021年12月23日发布的内容，液相色谱柱的要津原料微球材料长久被番邦公司把握，是制约国内科技发展的35项“卡脖子”期间之一。纳微科技经过十二年的发展转换，破解了这项“卡脖子”期间并杀青了国际水平的产业化。

与传统方法制造的微球材料比拟，纳微科技所坐蓐的单分布无机硅胶微球和有机团员物微球，具有化学矫捷性好、机械强度高、粒径均匀等特点。纳微科技子公司的液相色谱柱产物，恰是基于纳微科技坐蓐的单分布微球，勾通先进的名义键合期间和装柱工艺制造而成。

即纳微科技系赛分科技国内的主要竞争敌手，纳微科技自称破解了液相色谱柱原材料微球材料“卡脖子”期间。另一方面，赛分科技称加大“卡脖子”领域转换项宗旨经营开发。

需要露出的是，赛分科技造成收入的主要产物中或并未包含微球材料。

3.2 纳微科技的主要产物包括微球，赛分科技称因产能受限仍对外采购部分微球

据签署于2024年8月8日的招股书，赛分科技的中枢产物为诓骗于生物大分子药物及小分子化学药物分析检测和分离纯化的色谱柱和层析介质。赛分科技围绕色谱介质制备的各设施造成了特有的微球合成期间、名义修饰期间、功能化修饰期间等中枢期间平台，并涵盖了与医药分离纯化谈判的通盘分离模式。

其中，微球的合成是制备色谱介质的运行设施，为后续的名义修饰和功能化修饰奠定了迫切基础。

在赛分科技主营业务收入组成中，分析色谱包括分析色谱柱、分析级填料、分析色谱配件过火他；工业纯化包括层析介质、预装柱、工业纯化配件过火他。此外，赛分科技主营业务收入还包含业绩收入。

与此同期，签署于2024年8月8日的招股书露出，赛分科技部分微球、柱管、滤片等原材料存在向多家景外供应商采购的情况。

具体来看赛分科技微球的外购情况。

据首轮问询修起，填料微球基于基质的不同可分为团员物微球、硅胶微球和琼脂糖微球。当今赛分科技已具备三大基质微球的自主坐蓐智商，赛分科技团员物微球均为自主坐蓐，但受产能戒指，赛分科技存在外购硅胶微球和琼脂糖微球的情况。

在此情况下，纳微科技的主要产物中包含微球。

据纳微科技官网，约束查询日2024年12月9日，纳微科技领有微球精确制备及谈判微纳米材料中枢专利期间，好像针对制药行业等领域的要津需求，对微球材料进行微米级、亚微米至纳米级的精确化和个性化制备，精确约束微球的尺寸、模样、材料组成及名义功能化，为各行业提供高品性微纳米球产物。

且纳微科技的主要产物包括硅胶色谱填料及色谱柱、团员物色谱填料及色谱柱、体外会诊用微球、光电微球、琼脂糖填料、搀杂模式填料。

不难发现，原材料微球是惩办“卡脖子”的要津期间之一。纳微科技自称已杀青谈判期间，且纳微科技的主要产物不仅包含色谱填料，还包括微球产物。但对于赛分科技而言，其具备自产微球的智商，但受限于产能仍存在外购情形。

3.3 纳微科技称国内微球原料依赖入口，其领有顶层想象智商和底层制造期间

据纳微科技子公司官网，纳微科技子公司谈判东说念主员称，以液相色谱柱为例，当今国产色谱柱所用的填料或者坐蓐填料的微球原料、硅烷化试剂以及空柱管大多量依赖入口。要惩办“卡脖子”问题，率先企业需要建树中枢竞争力：既要有“顶层想象”的原创智商，也要掌捏“底层中枢期间”。其次，需要完善产业链，包括色谱微球、名义改性所需试剂、高精度色谱柱管等，唯有这些方面造成闭环，才智在坐蓐原料方面都备独处。

据纳微科技2023年报，纳微科技自称在生物大分子色谱分析和表征领域，已成为天下上少数同期领有顶层想象智商和底层制造期间的公司之一。

另一方面，据首轮问询修起，赛分科技默示，赛分科技基于多年的不断研发和期间转换，围绕色谱材料制备各设施造成了微球制备期间、名义修饰期间、功能化修饰期间三大底层通用中枢期间。

3.4 纳微科技自称已杀青全经过国产化，赛分科技OEM模式收入呈增长趋势

据纳微科技官网，纳微科技杀青从微球原料、填料制备、色谱柱装填全经过国产化。

而据赛分科技于2006年7月编制的《赛分科技色谱产物手册》，赛分科技也OEM高效液相色谱柱、检测器、自动取样器和其他仪器，并提供用于DNA测序和卵白质分离的新式毛细管涂层材料，以及为微芯片分离和DNA、卵白质微阵列提供最佳的名义期间与分离期间。

讲述期内，赛分科技OEM模式收入占比曾一度超10%。

据首轮问询修起，讲述期内，赛分科技OEM客户为Agilent和Wyatt，赛分科技向其销售生物分离色谱柱及谈判配件。2020-2022年及2023年1-6月，赛分科技OEM模式收入诀别为1,240.61万元、1,624.44万元、1,830.82万元、376.64万元，占主营业务收入的比例诀别为12.73%、10.51%、8.65%、2.82%。

概述而言，在国内微球原料依赖入口的布景下，竞争敌手纳微科技称破解了原料微球材料的“卡脖子”期间，杀青从微球原料、填料制备、色谱柱装填全经过国产化。且要惩办“卡脖子”问题，行业内企业需领有顶层想象智商和底层制造期间。而赛分科技的中枢期间包括微球合成期间，并称具备自产微球的智商，但因产能受限对外采购部分微球，其中枢竞争力或值得柔和。

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